其中ღ✿ღ，太保战新并购私募基金聚焦上海国资国企改革和现代化产业体系建设的重点领域ღ✿ღ，首期规模达100亿元ღ✿ღ。

　　4.近年来ღ✿ღ，险资在股权投资领域的探索愈发频繁ღ✿ღ，以应对政策引导与利率下行背景下的资产配置挑战ღ✿ღ。

　　5.中国太保加速布局权益类资产ღ✿ღ，今年4月与多家机构共同签署上海科创三期基金合伙协议ღ✿ღ，参与设立该基金并拟认缴出资8亿元ღ✿ღ。

　　6月3日ღ✿ღ，中国太保正式发布太保战新并购基金与私募证券投资基金ღ✿ღ，这两只基金分别聚焦战略新兴产业并购整合与长期价值投资ღ✿ღ，总规模达500亿元ღ✿ღ，成为继中国平安ღ✿ღ、中国人保等险企后ღ✿ღ，行业探索股权投资的又一标志性动作ღ✿ღ。

　　近年来ღ✿ღ，保险机构在股权投资领域的探索愈发频繁ღ✿ღ。业内人士指出ღ✿ღ，在政策引导与利率下行背景下ღ✿ღ，险资正从传统固收领域向权益市场加速迁移ღ✿ღ，为资本市场注入长期稳定资金的同时ღ✿ღ，也重塑着行业资产配置逻辑ღ✿ღ。

　　据了解ღ✿ღ，中国太保本次发布的两只基金中ღ✿ღ，太保战新并购私募基金目标规模300亿元ღ✿ღ，首期规模达100亿元ღ✿ღ，太保致远1号私募证券投资基金目标规模200亿元ღ✿ღ。两只基金的目标规模达500亿ღ✿ღ。其中ღ✿ღ，太保战新并购私募基金将聚焦上海国资国企改革和现代化产业体系建设的重点领域ღ✿ღ，推动上海战新产业加快发展和重点产业强链补链ღ✿ღ，打造以“长期资本+并购整合+资源协同”为特色的上海国资创新转型生态ღ✿ღ。

　　另一支太保致远1号私募证券投资基金目标规模200亿元凯发天生赢家一触即发ღ✿ღ，ღ✿ღ，旨在响应国家“扩大保险机构设立私募证券投资基金改革试点”号召ღ✿ღ，聚焦股息价值核心投资策略ღ✿ღ，通过长期持有高股息股票平滑收益波动ღ✿ღ。这一策略与太保资产总经理余荣权此前提出的“坚持股息价值投资ღ✿ღ，增加成长性方向配置”思路高度契合ღ✿ღ。截至2024年末ღ✿ღ，太保科技投资规模已突破千亿元ღ✿ღ，服务科技企业超1万家ღ✿ღ，此次基金设立进一步强化了其在战略新兴产业的投资布局ღ✿ღ。

　　公开资料显示ღ✿ღ，太保战新并购私募基金以太保战新并购私募基金（上海）合伙企业（有限合伙）为设立主体ღ✿ღ，该企业注册资本90 亿元ღ✿ღ，经营范围涵盖股权投资ღ✿ღ、投资管理ღ✿ღ、资产管理等私募基金业务ღ✿ღ，由太保私募基金管理有限公司担任执行事务合伙人ღ✿ღ，中国太平洋人寿保险股份有限公司作为普通合伙人参与设立ღ✿ღ。太保致远 1 号私募证券投资基金则由太保致远（上海）私募基金管理有限公司作为管理主体设立ღ✿ღ，该公司专注于私募证券投资基金管理服务ღ✿ღ，由太平洋资产管理有限责任公司 100% 持股ღ✿ღ，依托集团资管平台的专业能力ღ✿ღ，构建独立化的证券投资基金运作体系ღ✿ღ。

　　值得关注的是ღ✿ღ，近年来ღ✿ღ，中国太保持续加码权益类资产配置力度ღ✿ღ。今年4月ღ✿ღ，太保寿险与多家机构共同签署上海科创三期基金合伙协议ღ✿ღ，参与设立该基金并拟认缴出资 8 亿元ღ✿ღ，投资方向聚焦战略性新兴产业及高新技术产业领域ღ✿ღ。除此之外ღ✿ღ，太保还与中金资本共同发起设立绿碳科技私募基金ღ✿ღ，为大湾区产业绿色转型升级注入资本动能ღ✿ღ。今年 2 月ღ✿ღ，双方合作的中金钛合绿碳科技私募股权投资基金（深圳）合伙企业（有限合伙）完成 30.03 亿元募集ღ✿ღ，标志着其在绿色科技领域的权益投资布局迈出实质性步伐ღ✿ღ。

　　需要注意到的是ღ✿ღ，中国太保的500亿基金落地ღ✿ღ，仅是险资私募股权投资加速的一个缩影ღ✿ღ。自2023年监管部门开展保险资金长期股票投资试点以来ღ✿ღ，保险巨头纷纷借道私募基金加速入市ღ✿ღ。2023年10月ღ✿ღ，金融监管总局批复同意了中国人寿和新华人寿通过募集保险资金试点发起设立证券投资基金ღ✿ღ，规模500亿元ღ✿ღ。

　　2025年1月ღ✿ღ，据媒体报道ღ✿ღ，金融监管总局批复开展第二批保险资金长期股票投资试点ღ✿ღ，规模为520亿元ღ✿ღ，太保人寿ღ✿ღ、泰康人寿ღ✿ღ、阳光人寿获准参与ღ✿ღ。3月4日ღ✿ღ，金融监管总局再批600亿元保险资金长期股票投资试点ღ✿ღ，人保寿险ღ✿ღ、中国人寿ღ✿ღ、太平人寿ღ✿ღ、新华人寿中岛史惠ღ✿ღ、平安人寿获准参与ღ✿ღ。

　　今年3月ღ✿ღ，中国人寿与新华保险联合设立的鸿鹄志远基金宣布首期500亿元全部投资落地ღ✿ღ，并已启动二期基金ღ✿ღ。该基金已先后出现在伊利股份和陕西煤业等优质上市公司股东名单中ღ✿ღ。据悉ღ✿ღ，5月28日ღ✿ღ，由中国人寿和新华保险联合发起成立的鸿鹄基金二期已完成备案ღ✿ღ，这意味着该基金有望于近期入市投资ღ✿ღ。

　　4月中旬ღ✿ღ，泰康资产发起设立的泰康稳行私募基金管理有限公司获批ღ✿ღ，首期投资规模预计120亿元ღ✿ღ。5月7日ღ✿ღ，金融监管总局局长李云泽于国务院新闻会表示ღ✿ღ，进一步扩大保险资金长期投资的试点范围ღ✿ღ，近期拟再批复600亿元ღ✿ღ。

　　今年5月ღ✿ღ，平安资管获批复设立恒毅持盈私募基金管理公司ღ✿ღ，将向平安人寿定向发行首期规模300亿元的契约型私募基金ღ✿ღ。阳光保险则在5月16日公告ღ✿ღ，附属公司阳光资管作为基金管理人ღ✿ღ，拟发起设立阳光和远私募证券投资基金ღ✿ღ，总规模200亿元ღ✿ღ，由阳光人寿拟全额认购ღ✿ღ。

　　截至目前ღ✿ღ，保险资金长期股票投资试点规模将至2220亿元ღ✿ღ，共8家险企获准参与ღ✿ღ。华创证券研究员徐康在研报中指出ღ✿ღ，长期投资改革试点预计青睐优质红利资产ღ✿ღ，通过设立基金能够降低权益配置的业绩波动影响ღ✿ღ。

　　从数据看ღ✿ღ，险资权益配置力度已显著提升ღ✿ღ。金融监管总局近日公布的数据显示ღ✿ღ，截至2025年一季度末ღ✿ღ，保险公司资金运用余额达到34.93万亿元ღ✿ღ，较2024年末增长超过5%ღ✿ღ，其中投向股票市场的资金达到2.82万亿元ღ✿ღ，环比增长高达16.03%ღ✿ღ，净买入规模接近3900亿元ღ✿ღ，创下近年来单季权益投资的最大增幅ღ✿ღ。

　　今年3月ღ✿ღ，国家金融监督管理总局局长李云泽在“部长通道”采访中透露中岛史惠ღ✿ღ，今年会进一步加大保险资金长期投资改革试点力度ღ✿ღ，3月4日批复新增600亿元ღ✿ღ。“这不仅为资本市场带来了实实在在的中长期增量资金ღ✿ღ，而且进一步壮大了机构投资者群体”k8凯发国际入口ღ✿ღ。证监会主席吴清此前曾明确表示ღ✿ღ，力争大型国有保险公司从2025年开始ღ✿ღ，每年新增保费的30%用于投资A股ღ✿ღ。

　　据招商证券研报测算ღ✿ღ，若2025年保险行业资金运用余额增速为10%ღ✿ღ，总规模约35万亿元ღ✿ღ，当股票和基金占比提升至14%时ღ✿ღ，将带来7000亿元资金增量ღ✿ღ。

　　与此同时ღ✿ღ，低利率环境正倒逼险资加速资产重构ღ✿ღ。当前我国一年期定期存款利率已降至1.1%的历史最低水平ღ✿ღ，六大国有银行各期限存款利率全面进入“1时代”ღ✿ღ。在利率下行大背景下ღ✿ღ，保险资金面临严峻的利差损风险ღ✿ღ。

　　“低利率环境是险资尤其是寿险配置面临的核心挑战ღ✿ღ。”国信证券在其研报中强调ღ✿ღ，一方面ღ✿ღ，传统依赖的国债ღ✿ღ、高等级信用债等固定收益资产收益率持续下行ღ✿ღ，难以覆盖寿险产品刚性负债成本ღ✿ღ，易引发“利差损”风险ღ✿ღ；另一方面ღ✿ღ，资产荒加剧ღ✿ღ，优质长久期资产供给稀缺ღ✿ღ，加剧了长期投资收益的不确定性中岛史惠ღ✿ღ。

　　麦肯锡专题报告也警示ღ✿ღ，利差损会显著消耗保险公司资本盈余中岛史惠ღ✿ღ。日本在1991至1997年间k8凯发国际入口ღ✿ღ，由于个人保险产品保证利率普遍高于投资收益率ღ✿ღ，导致保单准备金余额下降约65%ღ✿ღ。2000年前后ღ✿ღ，日本约40家寿险公司中有7家破产ღ✿ღ，破产比例高达20%ღ✿ღ。

　　中国太保的业绩波动印证了这一风险ღ✿ღ。2024年ღ✿ღ，该公司实现归母净利润449.60亿元ღ✿ღ，同比增长64.95%ღ✿ღ，创近十年新高ღ✿ღ，主要得益于总投资收益大增130.5%至1203.94亿元ღ✿ღ。然而到2025年一季度ღ✿ღ，受股债市场回调影响ღ✿ღ，其公允价值变动收益从去年同期的151.04亿元骤降至16.55亿元ღ✿ღ，降幅达89.04%ღ✿ღ，直接拖累归母净利润同比下滑18.11%ღ✿ღ。

　　普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾在接受媒体采访时便指出中岛史惠k8凯发国际入口ღ✿ღ，在当前的环境下ღ✿ღ，保险资金发挥长期资金和‘耐心资本’的优势ღ✿ღ，加大对权益资产的配置ღ✿ღ，助力资本市场的稳定与发展ღ✿ღ，支持国家战略产业布局与新质生产力的孵化ღ✿ღ，是保险资金运用的重要功能中岛史惠凯发k8ღ✿ღ，ღ✿ღ，也是保险行业自身资产负债匹配和穿越周期投资的长期需要中岛史惠ღ✿ღ。

　　国信证券也表示ღ✿ღ，拓展多元化另类投资ღ✿ღ，如战略性地增加对黄金ღ✿ღ、私募股权（PE）ღ✿ღ、风险投资（VC）ღ✿ღ、对冲基金ღ✿ღ、核心不动产等另类资产的配置比例k8凯发国际入口ღ✿ღ，有助于提升整体组合的预期收益并分散风险ღ✿ღ。保险资管机构应更主动地运用多元化策略（权益k8凯发国际入口k8凯发国际入口ღ✿ღ、另类中岛史惠ღ✿ღ、创新策略）寻求收益增强ღ✿ღ，突破低利率环境下的束缚凯发K8天生赢家一触即发官网ღ✿ღ，天生赢家 一触即发ღ✿ღ。ღ✿ღ。

　　随着中国太保500亿基金启航ღ✿ღ，险资正从被动财务投资者转向主动产业整合者ღ✿ღ。在资产负债匹配的长跑中ღ✿ღ，谁能真正驾驭“耐心资本”的力量ღ✿ღ，穿越低利率周期的迷雾ღ✿ღ，仍需市场检验ღ✿ღ。